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对于艺术财富管理你认识多少?
2017/2/21 17:08:47   艺术市场通讯     

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随着艺术市场的快速发展,艺术品不再局限于充当满足个人爱好的收藏对象,而逐步发展成为了投资资本追逐的目标,艺术品成为了一种重要的资产。艺术品资产化的趋势给艺术金融机构提出了新的挑战,同时也给财富管理提出了新的要求。

艺术市场形态的四个阶段

在说艺术财富管理之前,我们要先知道如今艺术市场的一个发展阶段。从形态上而言,艺术品的发展可以分为四个阶段:艺术赏品、艺术商品、艺术藏品和艺术资产。

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艺术品自诞生之日起,在漫长的历史时期曾一直充当着个人赏玩的角色。进入商品社会后,随着人们欣赏美和追求美的水平的提高,出现了对艺术品的消费需求,艺术品逐渐成为了可以交换的商品,具有了一定的消费功能。在艺术品发展的第三个阶段,艺术品开始被看作是社会地位和财富的象征,成为了王公贵族和巨商富贾们的收藏对象,艺术品又增添了收藏功能。西方的收藏活动大概出现在中世纪,由于艺术品收藏的需要,从17世纪开始,拍卖这种特殊形式被运用到艺术品交易中来,权贵精英人士争相在拍卖会上竞买艺术品,并以此为荣。中国历史上第一次收藏热大概出现在北宋时期。之后在晚明、康乾盛世、清末民初也出现了大规模的收藏热。

现在艺术品又增添了新的功能,成为了投资资本追逐的对象,艺术品开始被看作是一种重要的资产。客观上讲,艺术品在收藏阶段已经含有了一定的投资的功能,但是真正以投资为直接目的的艺术品交易活动出现的则比较晚。国际上,通常把1961年理查德?拉许发表的《作为投资的艺术品》看作是一个分界线。

随着艺术品市场的发展,艺术品不再局限于充当满足个人喜好的收藏对象,逐步发展成了投资资本(investment fund)追逐的目标,艺术品成为了财富配置中的一种重要的资产(asset class)。随着高净值人群不断增长,如何管理资产使其保值增值成为了他们关注的重点,金融机构提供的财富管理作为一项重要的金融服务便应运而生了。财富管理是指以客户为中心,设计出一套全面的财务规划,通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务,将客户的资产、负债、流动性进行管理,以满足客户不同阶段的财务需求,帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。范围包括现金储蓄及管理、债务管理、个人风险管理、保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排等等。

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合理配置资产是财富管理中的一项重要内容。有金融学家曾言:资产配置的重要性比市场时机和证券选择的重要性要大十倍。在资产配置中,最重要的并非选择增值潜力最大的资产,而是确保某种资产同整个资产组合中的其他资产具有不同的表现。艺术品由于其与其他实物资产具有较低的相关性而成为资产配置中的重要选项。在财富管理中,艺术品作为一种重要的资产,其发挥的作用和占有的份额也越来越大了。

艺术财富管理是一片蓝海

根据中国艺术品市场研究院副院长西沐对《艺术财富管理:中国艺术品市场的热点与前沿》这个课题的研究看法。他表示,随着中国艺术品市场与艺术金融业态的快速发展,艺术财富管理不断浮出。而最为主要的判断是基于以下几个大的方面考虑:

1、艺术品市场的潜力巨大。

这是因为它有巨大的需求。在中国艺术品市场发展过程中,中国艺术品市场潜力巨大,通过艺术品市场显现的总成交额,据统计近4千亿。据测算,可以进一步挖掘的市场潜在可实现的需求大概是2万亿。那么这2万亿与4千亿之间的差距大概是1.6万亿,这1.6万亿的空间,可以说是我们当下中国艺术品市场实实在在的潜力。这个潜力非常大,是整个中国艺术品市场总成交额的四五倍。

2、艺术财富管理是一个巨大产业。

首先我们必须清楚,艺术财富管理不仅仅是一个市场,更多的是一个产业业态,它不仅有自己的产业链、产业形态,而且产业结构、组织与规模也在不断形成与清晰的过程中。其次,艺术财富创新管理的产业发展规模具有很大的发展空间,这主要体现在,虽然我们艺术品市场发展的规模现在处在一个相对稳定的平台期,但艺术金融的发展规模,2015年增加了三倍多,从200亿左右增加到接近600亿。这个数据如果与去年我国理财资产的规模近26万亿相比较,几乎可以忽略不计。作为国际公认的三大投资市场的艺术品投资市场,其发展空间不言自明。

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3、发展艺术财富管理的条件已经成熟。

第一个方面是中国艺术品市场之所以在非常艰难的环境下,能够出现相对稳定的局面,艺术金融的发展在这个过程中起到了关键性的作用。第二个方面是现有的艺术品市场可以不断挖掘的两万亿的潜在需求,其他金融业态的规模是个什么概念?以去年数据为例,证券业资产规模大概是8万亿,保险大概是10万亿,银行150万亿,信托20万亿,最适合艺术品市场的理财业务去年的规模接近26万亿,那么我国艺术金融产业的总规模还不足600亿。这中间有非常多可以挖掘的空间。第三个是艺术财富创新管理的条件已经成熟。艺术金融市场发展有了一定的规模,艺术金融进一步探索也取得了很多进展,有很多成熟的案例,像艺术金融数据库建设、艺术品鉴证溯源工作及其体系建构等,这些都是艺术财富创新管理的基本条件,这些条件不断走向成熟,使得艺术财富的创新管理,在今天成为一个非常重要的问题。

艺术财富管理模式探究

从欧洲财富管理的经验来看,与艺术品资产相关的财富管理模式根据其目的可以划分为四个类型,即积累财富型管理模式、保护财富型管理模式、财富收益型管理模式、转移财富型管理模式。各种类型又包含多项内容。积累财富的目的是财富增值,业务包括艺术品投资、艺术基金、艺术证券、初创企业风险投资等。保护财富的目的财富保值,业务包括艺术评估、资产整合、艺术保险、被动投资管理、艺术收藏管理等。财富收益是指将资产转化为收益,形成收入渠道,比如安全的艺术品租赁业务。转移财富型管理模式包括与艺术相关的慈善活动、遗产继承等。总之,艺术资产化将促使财富管理的金融业务不断创新。

美第奇家族收藏
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对于中国艺术财富的创新管理,从目前来看,我们还需要建构多样态、多层次的中国艺术财富创新管理平台。在此,需要强调四个观点:

1、中国艺术财富规模不断提升,急需中国艺术财富创新管理体系及水平能力跟上。实际上,现在很多财富人群对艺术财富管理、艺术资产配置等的需求都非常大,为什么我们没有把这部分需求释放出来,当下最根本的原因,就是因为我们缺少相应地艺术财富管理综合服务平台,使很多有资本、有需求的财富人群,被艺术品市场门槛高、水很深、不敢进的表象所吓阻。所以说,我们建立艺术财富管理平台的目的,就是让更多人能够便捷安全地参与艺术财富管理过程,保证投资人的投资安全与收益,使艺术财富管理真正成为大众可以参与、可以掌握使用的财富管理工具。

2、建立多样态、多元化的财富管理中心。因为中国地大物博,区域文化与消费习惯千差万别,再加上艺术品种类、产业、样态的多样化状况,可以说发展的基础与背景很复杂。所以我们要按照区域、按照专业种类不断探索艺术财富多样态的建构,这是非常有必要的。

3、要建构多层次的中国艺术财富管理中心。我们既需要在自贸区建立国际化的艺术财富管理中心,也需要在在北京、上海,包括中部、南方等建立适合区域、适合城市品质的管理中心。更需要像宜兴、青州等比较富裕的区域,按照自己的文化资源特性来建构符合他们需求的艺术财富管理中心。这些都是非常重要的多元化的选择。

财富管理与艺术投资国际高峰论坛 会场内部
财富管理与艺术投资国际高峰论坛 会场内部

4、建构多样态、多层次的中国艺术财富管理中心的工作,一定要做好战略研究与规划,在培育人才,学习与融合经验的基础上,重视实验示范与实践探索,在总结提升的过程中,筛选有条件的区域不断推开,切忌一哄而上,一哄而散,搞同质化竞争。

结语

总之,艺术品的资产化不仅给财富管理和资产配置提出了更高的要求,也正在很大程度上影响着艺术市场的发展趋势和方向。特别是在一些财富能力聚集的区域,人们的财富管理需求不断提升,艺术财富管理中心的建立就更加必要。

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